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Rabat, une capitale africaine en pleine effervescence. Ce n’est ni un sommet climatique ni un salon de la finance classique. Pourtant, depuis ce lundi 9 juin, la 45e Assemblée générale de Shelter Afrique Development Bank (ShafDB) attire une coalition inédite : ministres des Finances, banquiers multilatéraux, urbanistes et même assureurs. Le sujet ? Le logement. Mais plus pour en compter les déficits. Pour en faire un marché financier à part entière.

Car l’Afrique ajoute chaque année l’équivalent d’une ville de Chicago à son tissu urbain. Face à ce raz-de-marée démographique, les modèles hérités du XXe siècle ont cessé d’être crédibles. La question qui innerve les couloirs de la conférence est brutale : comment financer massivement, durablement et inclusivement le toit de 1,5 milliard d’Africains d’ici 2050 ?

Une ministre marocaine pose un diagnostic cash : « Le financement est le nerf de la guerre urbaine »

Dès l’ouverture, Nadia Fettah, ministre marocaine de l’Économie et des Finances, a coupé court aux faux-semblants. Pour elle, l’urbanisation galopante n’est pas d’abord un problème d’ingénierie civile, mais un test de gouvernance économique. « Le logement ne peut plus être traité comme une simple affaire sociale ou immobilière, a-t-elle martelé. Il exige une véritable politique publique de financement. »

Traduction pour les investisseurs : les États africains ne s’en sortiront pas seuls, ni avec des subventions budgétivores. La transformation urbaine appelle des instruments de dette, des garanties, des refinancements hypothécaires – tout un arsenal que Shelter Afrique veut contribuer à diffuser. L’appel au partage des expériences entre pays n’est pas un vœu pieux : c’est la condition d’une convergence des visions pour des villes résilientes.

Lionel Zinsou : « On ne peut pas financer le logement sans toucher l’informel »

Lionel Zinsou, président du conseil d’administration de ShafDB, a enfoncé le clou là où ça fait mal : 80 % des emplois urbains africains relèvent encore de l’économie informelle. Or, sans capacité à justifier de revenus stables, pas de crédit. Et sans crédit, pas de propriété.

« Une politique publique du logement qui ignore l’informel est vouée à l’échec », a-t-il lancé. Sous cet angle, le logement devient un instrument de développement social – mais aussi un chantier d’innovation financière massive : microfinance hypothécaire, titrisation de créances informelles, scoring alternatif. C’est précisément sur ce segment que Shelter Afrique veut bâtir son avantage concurrentiel.

Son directeur général, Thierno-Habib Hann, résume l’ambition en une formule : « Transformer la croissance urbaine, pas seulement la subir. » Pour y parvenir, l’institution affiche des résultats financiers en hausse et élargit ses levées de capitaux, notamment via les marchés obligataires africains.

La matrice « VIRAL » : comment ShafDB veut devenir l’architecte financier du logement africain

Derrière le discours politique, une révolution silencieuse est en marche. Shelter Afrique ne se présente plus comme un simple bailleur sectoriel, mais comme une plateforme continentale de structuration de marché. Sa nouvelle identité visuelle et sa transformation en banque de développement ne sont pas des effets d’annonce : elles accompagnent un cadre stratégique nommé « VIRAL », qui articule cinq piliers économiques interdépendants :

Vision : “Affordable Housing for All” (logement abordable pour tous).
Institutions : renforcement des capacités des États.
Régulations : harmonisation des cadres juridiques.
Acteurs : mise en réseau des promoteurs, banques et investisseurs.
Local : ancrage dans les initiatives territoriales.

Concrètement, ShafDB déploie quatre lignes métiers qui couvrent toute la chaîne de valeur : financement des institutions financières (FIG), financement de projets privés (PFG), partenariats public-privé (PPP) et gestion de fonds thématiques (FMG) – vert, genre, diaspora, finance islamique.

Pour un investisseur, l’intérêt est clair : l’institution est détenue par 44 gouvernements africains, la BAD et Africa Re. Un actionnariat qui lui confère une légitimité unique pour mixer capitaux publics et privés, tout en fluidifiant le commerce intra-africain des matériaux de construction.

Le logement, nouvel horizon stratégique de l’économie africaine

À travers cette assemblée de Rabat, un message s’impose aux acteurs économiques : le logement cesse d’être une variable d’ajustement social pour devenir un levier de politique industrielle et financière. Shelter Afrique ne se contente plus de compter les logements construits ; elle bâtit l’architecture de marché qui permettra demain de financer des écosystèmes urbains complets.

Pour les ministres des Finances présents, pour les banquiers et les promoteurs, l’équation change. Il ne s’agit plus seulement de « construire plus vite », mais de structurer des flux financiers durables là où l’informel, la jeunesse et la croissance démographique semblent tout emporter. Le pari de ShafDB – risqué, mais cohérent – est de transformer cette contrainte démographique en opportunité d’intégration économique majeure.

L’Afrique ne manque pas de besoins. Elle manquait d’une banque capable de les lire comme un seul marché. Shelter Afrique veut être cette banque. Le rendez-vous de Rabat montre que la machine est en marche. Reste à savoir si les investisseurs suivront.