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Rawbank reste la banque incontestée de la République démocratique du Congo. Mais sa marge de manœuvre se réduit. L’établissement, propriété de la famille Rawji, a annoncé le 6 mai un bénéfice net de 232 millions de dollars sur l’exercice 2025, en hausse de 9 % par rapport à 2024. Un ralentissement après la progression de 11 % enregistrée l’année précédente.

Ralentissement d’autant plus frappant que le produit net bancaire (PNB) – l’indicateur phare des revenus bancaires – a bondi d’un tiers, à 682 millions de dollars. Pourquoi un tel décalage ? La réponse tient en deux mots : coût de la diversification et charge fiscale.

Un PNB en forte hausse, un bénéfice qui plafonne

Décortiquons les chiffres. Selon le rapport annuel de la banque, le PNB atteint 681,8 millions de dollars, soit une progression record de 32,6 % sur un an – contre seulement 6 % en 2024. Le résultat avant impôts suit la même dynamique : +34 %, à 329,4 millions de dollars.

Mais le résultat net plafonne à 231,6 millions de dollars (+8,9 % seulement). L’explication tient à l’explosion des charges fiscales, qui ont triplé pour atteindre 97,7 millions de dollars. Une ponction fiscale qui reflète à la fois la hausse de la rentabilité brute et, probablement, un alourdissement de la pression fiscale sur le secteur bancaire congolais.

« Cette hausse exceptionnelle du PNB confirme la diversification des revenus, avec une contribution significative des crédits, des activités de transaction et de trésorerie sur l’ensemble de nos segments de marché », a souligné la directrice financière, Kadija Sangho Keita.

Le pari risqué des PME et des marchés de capitaux

Rawbank ne se contente plus d’être la banque des grands comptes miniers. L’établissement s’est lancé dans un virage stratégique ambitieux : financer l’économie réelle, c’est-à-dire les PME, les infrastructures, et désormais les marchés de capitaux.

Côté PME : la banque affiche une croissance de 25 % de son portefeuille dédié. Plus de 5 000 dossiers de financement ont été déployés pour environ 500 millions de dollars, grâce au programme « 20 000 PME ». Un partenariat avec COPA-Transforme prévoit d’injecter 300 millions de dollars de subventions dans 5 000 PME d’ici cinq ans.
Côté banque d’investissement : Rawbank a co-coordonné, avec Citigroup et Standard Chartered, la première émission d’eurobond souverain de la RDC en avril 2026. Une opération historique : sursouscrite quatre fois, avec un carnet d’ordres de 5,2 milliards de dollars, elle a permis à Kinshasa de lever 1,25 milliard de dollars – contre une cible initiale de 750 millions.

« Nous sommes l’une des premières banques locales africaines à structurer ce type d’opération », s’est félicitée Kadija Sangho Keita. « Si des entreprises du secteur minier ou d’autres sociétés veulent accéder au marché international, elles savent désormais que Rawbank peut les accompagner. »

Cette montée en gamme a un coût : la banque doit investir dans des compétences rares (ingénierie financière, salles des marchés, conformité internationale), dans la technologie et dans l’absorption des risques sur des segments moins matures que le mining.

Des fondamentaux solides malgré la pression

Sur le plan prudentiel, Rawbank conserve des indicateurs enviables :

Total de bilan : 6,82 milliards de dollars
Taux de créances en souffrance : 2,82 % (très contenu)
Rentabilité des fonds propres (ROE) : 36 %, contre 33 % un an plus tôt – un niveau exceptionnel au regard des standards internationaux (moyenne mondiale autour de 12 %)
Croissance du crédit : +10 %, à 2,29 milliards de dollars

Les dépôts progressent plus modérément (+1,1 %, à 4,8 milliards de dollars), ce qui pousse la banque à vouloir porter son ratio crédits/dépôts de 47,8 % à 50 % d’ici 2030.

RAW 2030 : l’ambition panafricaine

Ce repositionnement s’inscrit dans le plan stratégique « RAW 2030 », dont le déploiement a démarré cette année. Objectifs affichés à horizon 2030 :

Bilan : passer de 6,8 à plus de 10 milliards de dollars
PNB : de 682 millions à 938 millions de dollars
Résultat net : de 232 millions à 350 millions de dollars

Le tout en maintenant les ratios prudentiels au-dessus des exigences de la Banque centrale du Congo.

« Le contexte évolue rapidement. L’environnement économique, financier et réglementaire devient plus exigeant. La concurrence s’intensifie. Dans ce paysage en mouvement, rester immobile serait prendre du retard », résume le directeur de la stratégie, Thomas De Dreux-Brézé.

Le défi : transformer la diversification en rentabilité

Rawbank bénéficie d’un environnement porteur. La RDC, deuxième producteur mondial de cuivre, devrait afficher une croissance supérieure à 6 % en 2026. L’inflation est revenue à 2,2 % en mars, permettant à la Banque centrale d’abaisser son taux directeur de 25 % à 13,5 %.

Mais le chemin est étroit. La concurrence d’Equity BCDC (filiale du kényan Equity Bank) se fait plus pressante. Et le marché bancaire congolais reste sous-pénétré : sur plus de 100 millions d’habitants, un quart seulement dispose d’un compte bancaire – une opportunité, certes, mais qui exige des investissements lourds en réseaux et en digital.

La banque a déjà lancé le crédit-bail, renforcé la bancassurance (+150 % de volume d’affaires), développé la première salle des marchés moderne du pays et accéléré sur les services digitaux.

Le pari de Rawbank est clair : devenir la banque d’investissement panafricaine de référence au départ de la RDC. Mais pour convaincre les marchés, il faudra transformer cette diversification – coûteuse à court terme – en relais de croissance rentable. Les prochains exercices diront si le léopard congolais, nouveau symbole de la banque, a vraiment les crocs.