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Le financement du développement en Afrique entre dans une nouvelle phase. British International Investment (BII) annonce un engagement de près de 5 milliards de livres sterling, soit environ 6,7 milliards USD, à déployer sur le continent africain entre 2026 et 2031.

Une progression de 21 % par rapport au niveau actuel

Cette enveloppe, financée sur fonds propres, marque une progression notable. Elle dépasse de 21 % le niveau actuel des engagements de l’institution en Afrique, estimés à 5,53 milliards USD. L’objectif affiché est plus large : mobiliser au total 9 milliards de livres sur la période, en s’appuyant sur des capitaux privés.

À terme, l’effet combiné des investissements directs et des financements mobilisés pourrait atteindre environ 12,1 milliards USD.

Un contexte de recomposition des flux financiers

L’annonce intervient dans un contexte de recomposition des flux financiers vers l’Afrique. Le recul de certaines aides publiques, notamment en provenance des États-Unis et de plusieurs partenaires européens, accentue la pression sur les modèles traditionnels de financement.

Dans ce cadre, le rôle des institutions de financement du développement et du capital privé apparaît de plus en plus central.

Au moins 40 % dédiés au financement climatique

Selon les orientations communiquées, une part significative des nouveaux engagements sera consacrée au financement climatique. Au moins 40 % des investissements devront répondre à cet objectif, en lien avec des initiatives internationales telles que Mission 300, portée notamment par la Banque mondiale, visant à élargir l’accès à l’électricité sur le continent.

L’Afrique déjà au cœur du portefeuille de BII

L’Afrique occupe déjà une place dominante dans le portefeuille de British International Investment. Elle représente environ 60 % de ses engagements globaux, avec une exposition à près de 884 entreprises, via des investissements directs et des participations dans des fonds.

Les secteurs ciblés incluent :

les services financiers ;
les infrastructures ;
l’agro-industrie ;
les technologies.

L’analyse : une annonce ambitieuse, des défis persistants

Pour les analystes, l’ampleur des montants annoncés confirme l’intérêt croissant pour les marchés africains. Toutefois, la question de l’allocation effective des ressources demeure centrale.

Plusieurs experts soulignent que les contraintes structurelles persistent :

les coûts d’emprunt élevés sur les marchés internationaux continuent de limiter l’accès au financement pour de nombreuses économies africaines ;
la capacité de BII à catalyser des capitaux privés dépendra de la qualité des projets et de leur rentabilité.

L’équilibre sectoriel, un enjeu majeur

D’autres interrogations portent sur l’équilibre sectoriel. « L’enjeu n’est pas uniquement le volume, mais la destination des flux », note un spécialiste du financement du développement. Une concentration excessive sur des secteurs déjà attractifs pourrait limiter l’impact sur la transformation structurelle des économies.

Le financement climatique alimente le débat

La montée en puissance du financement climatique alimente également les débats. Si elle répond à des impératifs globaux, certains observateurs estiment qu’elle pourrait orienter les investissements vers des projets à rendement sécurisé, au détriment de secteurs productifs plus risqués mais essentiels à l’industrialisation.

L’engagement de BII est significatif à plusieurs égards.

Les points positifs :

Le volume – 6,7 milliards USD sur cinq ans, en progression de 21 %, confirme le rôle croissant des institutions de financement du développement.
L’effet catalyseur – avec un objectif de mobilisation totale de 12,1 milliards USD, BII joue son rôle de levier pour les capitaux privés.
L’ancrage africain – 60 % du portefeuille déjà dédié au continent, 884 entreprises exposées.

Les points de vigilance :

L’absorption des fonds – la qualité et la bancabilité des projets africains restent inégales.
L’équilibre climat/industrialisation – la priorité climatique ne doit pas éclipser les besoins de base (électricité, transports, agriculture productive).
Le remplacement de l’aide publique – BII reste un investisseur, pas un bailleur de fonds concessionnel. Les pays les plus fragiles pourraient rester sous-financés.

En définitive, l’efficacité de cette stratégie reposera sur la qualité de l’exécution et sur la capacité à concilier rendement financier et impact économique. Dans un environnement marqué par la raréfaction des financements concessionnels, la structuration des investissements s’impose comme un levier déterminant pour soutenir une croissance durable sur le continent africain.